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金十?dāng)?shù)據(jù)整理：美聯(lián)儲聲明及鮑威爾發(fā)布會重點(diǎn)一覽

更新時(shí)間：2025-12-11 11:39   來源：中金網(wǎng)   瀏覽次數(shù)：1680 | 文字大?。?span id="ndO3" onclick="setFos(3)">大 中 小

FOMC聲明：

1. 聲明概述：降息25個(gè)基點(diǎn)至3.50%-3.75%，為連續(xù)第三次會議降息，米蘭支持降息50個(gè)基點(diǎn)，古爾斯比和施密德支持維持利率不變。

2. 利率前景：將考慮進(jìn)一步調(diào)整利率的幅度和時(shí)機(jī)。點(diǎn)陣圖中值與9月份完全一致，預(yù)計(jì)明后兩年各降息一次。

3. 通脹前景：通脹較年初有所上升，仍處于相對高位，與此前表述一致。在SEP中下調(diào)明年通脹預(yù)期。

4. 經(jīng)濟(jì)前景：經(jīng)濟(jì)活動一直在以溫和的速度擴(kuò)張，前景的不確定性依然很高，與此前表述一致。全線上調(diào)未來三年GDP增速。

5. 就業(yè)市場：刪除了對失業(yè)率“較低”的描述，認(rèn)為近幾個(gè)月就業(yè)方面的下行風(fēng)險(xiǎn)有所上升。明年失業(yè)率預(yù)測維持在4.4%不變。

6. 儲備購債：將于12月12日開始購買國庫券，將在接下來的30天內(nèi)購買400億美元國庫券。取消了對常設(shè)隔夜回購操作的操作限制。

鮑威爾發(fā)布會：

1. 利率前景：可以等待并觀察經(jīng)濟(jì)如何發(fā)展。目前處于中性水平區(qū)間的上端。目前沒有人會把加息作為基本預(yù)期。長期利率可能因預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長加快而上升。

2. 通脹前景：通脹風(fēng)險(xiǎn)偏向上行。峰值通脹率可能高出或低于當(dāng)前水平零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前通脹超調(diào)主要由關(guān)稅引起。若關(guān)稅取消，通脹率將處于2%區(qū)間的低位。關(guān)稅的影響很可能是一次性的。

3. 經(jīng)濟(jì)前景：不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)過熱，明年的基準(zhǔn)前景將是穩(wěn)健增長，可以等待并觀察發(fā)展情況。

4. 就業(yè)前景：勞動力市場存在下行風(fēng)險(xiǎn)。近幾個(gè)月就業(yè)增長被夸大了6萬個(gè)崗位。失業(yè)率可能最多再上升0.1%-0.2%。

5. 購債情況：購買短期國庫券僅用于準(zhǔn)備金管理，購債規(guī)?？赡茉谖磥韼讉€(gè)月內(nèi)保持高位，隨后逐漸減少。

6. 最新預(yù)期：截至發(fā)稿，期貨市場預(yù)期美聯(lián)儲明年累計(jì)降息55個(gè)基點(diǎn)，較會前小幅增加，明年1月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為24.4%。

7. 市場反應(yīng)：美聯(lián)儲聲明公布至鮑威爾講話期間，金銀先漲后跌再走高，白銀則順勢創(chuàng)下歷史新高、美債收益率下行約4BP、美元整體走弱，非美貨幣對走強(qiáng)、美股趨向上行，道指漲超1%。特朗普在會后批評鮑威爾，稱降息幅度可以更大。(金十?dāng)?shù)據(jù)APP)