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2月2日中金快報(bào)： 【1】周一亞市盤(pán)，國(guó)際貴金屬市場(chǎng)在上周五劇烈調(diào)整后延續(xù)震蕩走勢(shì)，黃金與白銀繼續(xù)走弱，但盤(pán)中跌幅較早段明顯收窄，市場(chǎng)情緒仍處于去杠桿與風(fēng)險(xiǎn)再定價(jià)階段。 【2】1月RatingDog中國(guó)制造業(yè)PMI升至50.3，維持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)。整體看，1月制造業(yè)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)延續(xù)，內(nèi)外需邊際回暖成本向價(jià)格的傳導(dǎo)初現(xiàn)，就業(yè)小幅改善。 【3】財(cái)政部公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2025年地方政府性基金預(yù)算本級(jí)收入中的國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入41518億元，比上年下降14.7%。這是自2022年以來(lái)連續(xù)第四年這一收入出現(xiàn)兩位數(shù)降幅。 【4】1月北京二手房網(wǎng)簽量達(dá)15082套，連續(xù)3個(gè)月站穩(wěn)1.4萬(wàn)套關(guān)口，市場(chǎng)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)鞏固。 【5】國(guó)稅總局發(fā)布增值稅新政，個(gè)人按次納稅起征點(diǎn)提至1000元。 【6】國(guó)家稅務(wù)總局分析顯示，2025年，在以舊換新政策帶動(dòng)下，冰箱等日用家電零售業(yè)、燃?xì)庠畹葟N具衛(wèi)具零售業(yè)、手機(jī)等通信設(shè)備零售業(yè)銷(xiāo)售收入同比分別增長(zhǎng)17.4%、12.9%和18.6%，消費(fèi)需求加速釋放。 【7】2025年我國(guó)造船業(yè)三大指標(biāo)繼續(xù)領(lǐng)跑全球，連續(xù)16年保持世界第一。數(shù)據(jù)顯示，2025年我國(guó)造船完工量5369萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)11.4%，占全球市場(chǎng)總量的56.1%；新接訂單量10782萬(wàn)載重噸，占比為69%；截至12月末，手持訂單量27442萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)31.5%，占比為66.8%，手持訂單量再創(chuàng)歷史新高。 【8】國(guó)內(nèi)多家車(chē)企公布1月份銷(xiāo)量情況，大多數(shù)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)。具體來(lái)看，零跑汽車(chē)1月交付32059輛，同比增長(zhǎng)27%；小米汽車(chē)交付量超過(guò)3.9萬(wàn)輛；蔚來(lái)交付新車(chē)27182輛，增長(zhǎng)96.1%；長(zhǎng)城汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)9.03萬(wàn)輛，增加11.59%；賽力斯新能源汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)43034輛，增長(zhǎng)140.33%；廣汽集團(tuán)汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)11.66萬(wàn)輛，增長(zhǎng)18.47%；理想汽車(chē)交付新車(chē)27668輛，下滑7%以上。 【9】中國(guó)央行今日開(kāi)展750億元7天期逆回購(gòu)操作，因今日有1505億元7天期逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠755億元。 【10】2025年上海全社會(huì)用電量首次突破2000億千瓦時(shí)大關(guān)，達(dá)到2088.88億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.28%，在全球主要城市中居于領(lǐng)先地位。 【11】中國(guó)房地產(chǎn)指數(shù)系統(tǒng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，1月百城二手住宅均價(jià)為12905元/平方米，環(huán)比下跌0.85%，同比下跌8.67%。 【12】“歐佩克+”成員國(guó)同意維持暫停增產(chǎn)政策，3月保持原油產(chǎn)量不再提高。 【13】美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美國(guó)與委內(nèi)瑞拉兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)層的關(guān)系非常好，雙方將“分享”石油收益。 【14】美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席提名人選沃什可能獲得民主黨人投票，希望沃什能降低利率。 【15】烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基表示，新一輪烏美俄三方會(huì)談將于2月4日和5日在阿布扎比舉行。 【16】印度政府2026-27財(cái)年借貸金額將創(chuàng)紀(jì)錄新高，達(dá)17.2萬(wàn)億印度盧比。 【17】據(jù)中鎢在線(xiàn)消息，面對(duì)貴金屬市場(chǎng)的大跳水行情，鎢市價(jià)格迭創(chuàng)新高。據(jù)中鎢在線(xiàn)了解，截至發(fā)稿，鎢精礦突破62萬(wàn)元/標(biāo)噸，仲鎢酸銨價(jià)格突破92萬(wàn)元/噸，鎢粉價(jià)格突破150萬(wàn)元/噸。 【18】中信證券：2026年黃金有望漲至6000美元/盎司 銀價(jià)120美元/盎司。 【19】中國(guó)鋁業(yè)子公司擬與力拓合資以62.86億元收購(gòu)巴西鋁業(yè)68.6%股權(quán)，基礎(chǔ)交易價(jià)10.50雷亞爾/股；收購(gòu)?fù)瓿珊蟀臀麂X業(yè)將納入中鋁合并報(bào)表，顯著提升其南美市場(chǎng)布局。 【20】據(jù)證券時(shí)報(bào)，1月30日，國(guó)際黃金價(jià)格創(chuàng)下40年來(lái)最大單日跌幅。多位受訪(fǎng)專(zhuān)家表示，當(dāng)前金價(jià)處在高位，波動(dòng)幅度加大，風(fēng)險(xiǎn)隨之上升，投資者需要更加謹(jǐn)慎。 【21】自2000年以來(lái)，全球原鋁產(chǎn)量大幅擴(kuò)張，盡管年均增長(zhǎng)率保持在1.06%的較低水平，但與2000年數(shù)據(jù)相比，鋁產(chǎn)量累計(jì)增幅高達(dá)199%。這一產(chǎn)量增長(zhǎng)推動(dòng)了鋁土礦貿(mào)易規(guī)模和流向的變化。 【22】1月30日，智利統(tǒng)計(jì)局（INE）公布的數(shù)據(jù)顯示，智利2025年12月銅產(chǎn)量同比下滑4.7%，至540,221噸。該國(guó)12月制造業(yè)產(chǎn)出同比增加0.1%。 【23】加拿大礦企Capstone Copper周一宣布，盡管代表該公司近22%員工的工會(huì)發(fā)起的罷工仍在持續(xù)，其位于智利北部的Mantoverde銅金礦已恢復(fù)運(yùn)營(yíng)。

1月30日中金快報(bào)： 【1】國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《加快培育服務(wù)消費(fèi)新增長(zhǎng)點(diǎn)工作方案》，從激發(fā)重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展活力、培育潛力領(lǐng)域發(fā)展動(dòng)能、加強(qiáng)支持保障三方面提出12條政策舉措。 【2】中英雙方達(dá)成一系列積極成果，其中：雙方致力于發(fā)展中英長(zhǎng)期穩(wěn)定的全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系；雙方歡迎成立中英金融工作組并召開(kāi)首次會(huì)議；中方積極考慮對(duì)英國(guó)公民實(shí)施單方面免簽政策；中方將威士忌酒進(jìn)口關(guān)稅稅率由10%降至5%。 【3】國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)介紹，2026年春運(yùn)全社會(huì)跨區(qū)域人員流動(dòng)量將達(dá)95億人次，預(yù)計(jì)創(chuàng)歷史新高。 【4】央行披露，2025年第四季度全國(guó)新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率為3.06%。上海多部門(mén)發(fā)布通知，將個(gè)人住房房產(chǎn)稅試點(diǎn)政策延長(zhǎng)至2031年1月27日。 【5】 中國(guó)央行公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展4775億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率1.40%，與前次持平。今日有1250億元逆回購(gòu)到期。 【6】南非正考慮對(duì)來(lái)自中國(guó)和印度的整車(chē)進(jìn)口征收最高達(dá)50%的關(guān)稅，以應(yīng)對(duì)近年激增的低價(jià)進(jìn)口車(chē)輛對(duì)本國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的沖擊。2024年，自中國(guó)進(jìn)口的車(chē)輛占南非全部車(chē)輛進(jìn)口總量的53%，自印度進(jìn)口占比為22%。 【7】工信部召開(kāi)光伏行業(yè)企業(yè)家座談會(huì)強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前形勢(shì)下，“反內(nèi)卷”是光伏行業(yè)規(guī)范治理的主要矛盾，要綜合運(yùn)用產(chǎn)能調(diào)控、價(jià)格執(zhí)法、防范壟斷風(fēng)險(xiǎn)等手段，以市場(chǎng)化、法治化手段共同推動(dòng)光伏行業(yè)回歸良性競(jìng)爭(zhēng)、理性發(fā)展的軌道。 【8】美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，鑒于嚴(yán)寒天氣，俄羅斯總統(tǒng)普京已同意一周內(nèi)暫停對(duì)烏克蘭的空襲。他還表示，計(jì)劃下周公布美聯(lián)儲(chǔ)下任主席提名。 【9】美國(guó)國(guó)會(huì)參議院在程序性投票中未能推進(jìn)已獲眾議院通過(guò)的政府撥款法案，美國(guó)聯(lián)邦政府再次面臨部分“停擺”的危機(jī)。美國(guó)數(shù)個(gè)聯(lián)邦部門(mén)的運(yùn)轉(zhuǎn)資金將于1月30日耗盡。 【10】美國(guó)總統(tǒng)特朗普29日表示，他計(jì)劃與伊朗進(jìn)行對(duì)話(huà)，并稱(chēng)“希望”不動(dòng)用武力。 【11】美國(guó)總統(tǒng)特朗普29日簽署行政令，宣布國(guó)家緊急狀態(tài)，威脅對(duì)向古巴提供石油的國(guó)家輸美商品加征從價(jià)關(guān)稅。 【12】由于出口下降、進(jìn)口增加，美國(guó)2025年11月貿(mào)易逆差為568億美元，環(huán)比大幅增加約95%。當(dāng)月，美國(guó)出口額為2921億美元，環(huán)比下降3.6%；進(jìn)口額為3489億美元，增長(zhǎng)5%。 【13】全球最大主權(quán)財(cái)富基金——挪威政府全球養(yǎng)老基金2025年投資收益達(dá)到2.36萬(wàn)億挪威克朗（約合2465億美元），年投資回報(bào)率為15.1%。 【14】委內(nèi)瑞拉立法機(jī)構(gòu)全國(guó)代表大會(huì)1月29日通過(guò)石油法改革相關(guān)法案，內(nèi)容包括允許私人和外國(guó)投資委內(nèi)瑞拉石油行業(yè)。 【15】據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止2026年1月29日全國(guó)主要市場(chǎng)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為3.84萬(wàn)噸，較1月22日增加0.42萬(wàn)噸，較1月26日增加0.35萬(wàn)噸。 【16】據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止2026年1月29日中國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁社會(huì)庫(kù)存80萬(wàn)噸，較1月26日的79.6萬(wàn)噸增0.4萬(wàn)噸。其中：無(wú)錫29.3萬(wàn)噸，增0.3萬(wàn)噸；佛山16.9萬(wàn)噸，減0.4萬(wàn)噸；鞏義15.3萬(wàn)噸，增0.6萬(wàn)噸；上海3.2萬(wàn)噸，減0.3萬(wàn)噸。 【17】行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2025年全球再生精鉛產(chǎn)量將超過(guò)830萬(wàn)噸，占全球精煉鉛總供應(yīng)量的66%，表明再生鉛已成為主要的供應(yīng)來(lái)源。當(dāng)前，亞洲地區(qū)（以中國(guó)、印度為主）的產(chǎn)量占據(jù)全球主導(dǎo)地位，但中國(guó)因產(chǎn)能過(guò)剩和行業(yè)虧損導(dǎo)致再生鉛產(chǎn)量占比下滑，部分產(chǎn)能正逐步向成本更低的東南亞地區(qū)轉(zhuǎn)移。 【18】路透調(diào)查：LME現(xiàn)貨鎳均價(jià)預(yù)計(jì)2026年為15,988美元/噸，2027年為16,063美元/噸，而2025年為15,154美元/噸。預(yù)計(jì)2026年鎳市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩21.4萬(wàn)噸，2027年過(guò)剩擴(kuò)大至22.4萬(wàn)噸。 【19】路透調(diào)查：LME現(xiàn)貨鋅均價(jià)預(yù)計(jì)2026年為2,976美元/噸，2027年為2,866美元/噸，而2025年為2,867美元/噸。 【20】芝商所將紐約商品交易所（COMEX）銅期貨保證金上調(diào)20%；將COMEX 100黃金期貨初始保證金比例從5%上調(diào)至6%。新標(biāo)準(zhǔn)將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月30日收盤(pán)后生效。 【21】世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布報(bào)告顯示，2025年全球黃金總需求達(dá)5002噸，創(chuàng)歷史新高，黃金需求總金額達(dá)5550億美元。其中，黃金投資需求提高到2175噸的里程碑水平，全年黃金ETF凈增801噸。 【22】路透調(diào)查：LME現(xiàn)貨鋁均價(jià)預(yù)計(jì)2026年和2027年均為2,946美元/噸，而2025年為2,630美元/噸。鋁市場(chǎng)預(yù)計(jì)2026年供應(yīng)過(guò)剩8萬(wàn)噸，2027年將轉(zhuǎn)為短缺14.9萬(wàn)噸。 【23】嘉能可（Glencore）最新報(bào)告顯示，2025年全年鉛產(chǎn)量為17.89萬(wàn)噸，較上年的18.59萬(wàn)噸減少4%；鎳產(chǎn)量為7.19萬(wàn)噸，較2024年的8.23萬(wàn)噸下降13%。該公司稱(chēng)，黃金產(chǎn)量下降18%，從2024年的73.8萬(wàn)盎司降至60.4萬(wàn)盎司。全年白銀產(chǎn)量為2,042.5萬(wàn)盎司，較2024年的1,928.6萬(wàn)盎司增加6%。2025年全年鋅產(chǎn)量達(dá)到96.94萬(wàn)噸，較2024年的90.5萬(wàn)噸增長(zhǎng)7%。2025年全年鉛產(chǎn)量為17.89萬(wàn)噸，較上年的18.59萬(wàn)噸減少4%；鎳產(chǎn)量為7.19萬(wàn)噸，較2024年的8.23萬(wàn)噸下降13%。 【24】幾內(nèi)亞2025年鋁土礦出口量預(yù)計(jì)為1.828億噸，上年同期為1.458億噸。

1月29日中金快報(bào)： 【1】中國(guó)經(jīng)濟(jì)大省2025年“成績(jī)單”陸續(xù)出爐。從GDP總量來(lái)看，廣東（14.58萬(wàn)億元）、江蘇（14.24萬(wàn)億元）同處“14萬(wàn)億”梯隊(duì)，其中江蘇GDP總量首次突破14萬(wàn)億元。山東為10.32萬(wàn)億元，成為全國(guó)第三個(gè)GDP超過(guò)10萬(wàn)億元的省份。 【2】外交部宣布，中國(guó)作為2026年亞太經(jīng)合組織（APEC）東道主，將于2月1日至10日在廣州舉辦APEC第一次高官會(huì)及相關(guān)會(huì)議，這是APEC“中國(guó)年”首場(chǎng)正式活動(dòng)。 【3】據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2025年，我國(guó)對(duì)中東歐國(guó)家進(jìn)出口1.09萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.5%，已連續(xù)保持10年增長(zhǎng)，再創(chuàng)歷史新高。進(jìn)口產(chǎn)品主要有金屬礦砂、銅材等，出口產(chǎn)品主要有機(jī)電產(chǎn)品、勞動(dòng)密集型產(chǎn)品等。波蘭、捷克、匈牙利為前三大貿(mào)易伙伴。 【4】2025年全國(guó)稅務(wù)部門(mén)征收各項(xiàng)稅費(fèi)33.1萬(wàn)億元，減稅降費(fèi)退稅超2.8萬(wàn)億元支持科技創(chuàng)新和制造業(yè)發(fā)展。 【5】消息稱(chēng)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)計(jì)劃對(duì)主要量化基金的程序化交易實(shí)施“T+3”制度。多家百億級(jí)量化私募負(fù)責(zé)人對(duì)此回應(yīng)稱(chēng)，目前并未收到任何與之相關(guān)的要求。 【6】國(guó)家移民管理局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年全國(guó)出入境人員達(dá)6.97億人次，同比上升14.2%，創(chuàng)歷史新高。其中，出入境外國(guó)人8203.5萬(wàn)人次，同比上升26.4%。 【7】《2026年中國(guó)商務(wù)環(huán)境調(diào)查報(bào)告》顯示，近六成受訪(fǎng)美資企業(yè)計(jì)劃增加在華投資，超半數(shù)受訪(fǎng)企業(yè)預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)盈利或大幅盈利，超七成企業(yè)暫未考慮將生產(chǎn)或采購(gòu)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至中國(guó)境外。 【8】中基協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月底，我國(guó)公募基金總規(guī)模為37.7萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)近7000億元，再創(chuàng)歷史新高。 【9】國(guó)家能源局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底，全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量38.9億千瓦，同比增長(zhǎng)16.1%。其中，太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量12億千瓦，增長(zhǎng)35.4%；風(fēng)電裝機(jī)容量6.4億千瓦，增長(zhǎng)22.9%。 【10】多家房企證實(shí)，目前已不再被監(jiān)管部門(mén)要求每月上報(bào)“三條紅線(xiàn)”指標(biāo)。 【11】美聯(lián)儲(chǔ)維持基準(zhǔn)利率在3.50%-3.75%不變，在連續(xù)三次降息25個(gè)基點(diǎn)后暫停行動(dòng)，符合市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)主席候選人沃勒支持降息25個(gè)基點(diǎn)，與特朗普“欽點(diǎn)”理事米蘭立場(chǎng)一致。 【12】美國(guó)總統(tǒng)特朗普再次對(duì)伊朗發(fā)出威脅稱(chēng)，下次對(duì)伊朗的打擊將更加猛烈。特朗普稱(chēng)，一支龐大的艦隊(duì)正前往伊朗，已準(zhǔn)備好迅速履行其使命。 【13】加拿大央行宣布維持2.25%的基準(zhǔn)利率不變，為連續(xù)第二次“按兵不動(dòng)”，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。 【14】德國(guó)政府下調(diào)2026年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，目前預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)1%，低于此前預(yù)期的1.3%，原因包括基礎(chǔ)設(shè)施等投資效果不如預(yù)期，以及高額關(guān)稅導(dǎo)致出口持續(xù)疲軟等。 【15】日本央行會(huì)議紀(jì)要顯示，如果前景符合預(yù)期，宜繼續(xù)加息。委員們一致認(rèn)為，即便日本央行本次會(huì)議上調(diào)利率，貨幣政策環(huán)境仍將保持寬松。 【16】印度暴發(fā)尼帕病毒疫情引發(fā)外界關(guān)注，印度政府稱(chēng)目前僅確診兩例病例。世界衛(wèi)生組織（WHO）表示，根據(jù)現(xiàn)有信息判斷，此次確診的病例引發(fā)疫情進(jìn)一步傳播的風(fēng)險(xiǎn)較低。 【17】上期所公告，同意江銅國(guó)興（煙臺(tái)）銅業(yè)有限公司生產(chǎn)的“江銅”牌A級(jí)銅在上期所注冊(cè)，注冊(cè)產(chǎn)能18萬(wàn)噸，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)價(jià)。自公告之日起，上述產(chǎn)品可用于上期所陰極銅期貨合約的履約交割。 【18】期貨交易所打出收緊風(fēng)控“組合拳”。上金所宣布，自1月30日收盤(pán)清算時(shí)起，Ag（T+D）合約保證金水平調(diào)整為20%，下一交易日起漲跌停板調(diào)整為19%。上期所調(diào)整10個(gè)期貨品種相關(guān)合約漲跌停板幅度和交易保證金比例。其中，黃金、白銀期貨多個(gè)合約漲跌停板均調(diào)整為16%，套保持倉(cāng)和一般持倉(cāng)交易保證金比例分別調(diào)整為17%和18%。 【19】芝加哥商品交易所再度上調(diào)白銀、鉑金和鈀金保證金要求。白銀合約方面，非高風(fēng)險(xiǎn)賬戶(hù)保證金比例將從當(dāng)前的9%上調(diào)至11%，高風(fēng)險(xiǎn)賬戶(hù)保證金則將從現(xiàn)行的9.9%提高至12.1%。 【20】俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)（Nornickel）表示，2025年鎳產(chǎn)量為198521噸，同比下降3%，符合2025年預(yù)期的19.6萬(wàn)至20.4萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2026年鎳產(chǎn)量將達(dá)到19.3萬(wàn)至20.3萬(wàn)噸。 【21】1月26日，印尼鎳礦商協(xié)會(huì)發(fā)布印尼鎳價(jià)指數(shù)，品位1.2%的鎳礦價(jià)格穩(wěn)定在21.5美元/噸，與上周1月19日的報(bào)價(jià)完全持平，該品類(lèi)價(jià)格未出現(xiàn)任何波動(dòng)。品位1.6%的鎳礦價(jià)格漲至55美元/噸，較上周的51.9美元/噸上漲3.1美元/噸。 【22】墨西哥大型綜合企業(yè)Grupo Mexico：由于美國(guó)總統(tǒng)特朗普的政策，我們正在對(duì)美國(guó)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究。2026年計(jì)劃生產(chǎn)102.8萬(wàn)噸銅。 【23】銅生產(chǎn)商墨西哥集團(tuán)（Grupo Mexico）表示，墨西哥集團(tuán)計(jì)劃在未來(lái)十年內(nèi)投資數(shù)十億美元，在墨西哥、美國(guó)、秘魯和西班牙等地推進(jìn)多個(gè)項(xiàng)目。 【24】淡水河谷發(fā)布2025年第四季度和2025年產(chǎn)銷(xiāo)量報(bào)告。報(bào)告指出，2025年，淡水河谷所有業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)，超出年初制定的產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)。鐵礦石和銅產(chǎn)量達(dá)到自2018年以來(lái)的最高水平，分別為3.36億噸和38.2萬(wàn)噸；鎳產(chǎn)量亦達(dá)到自2022年以來(lái)的最高水平，為17.7萬(wàn)噸。 【25】渣打銀行：預(yù)測(cè)銅價(jià)上半年平均價(jià)格為12,950美元/噸，而下半年為11,475美元/噸。美元走軟及黃金和白銀大幅上漲支撐銅價(jià)。 【26】智利國(guó)有銅生產(chǎn)商Codelco周二宣布，將分兩期發(fā)行美元計(jì)價(jià)債券，募資規(guī)模預(yù)計(jì)在12億至15億美元之間，這筆資金將滿(mǎn)足該公司2026年債務(wù)再融資的一大部分需求。 【27】行業(yè)咨詢(xún)公司CRU Group預(yù)計(jì)，2026年全球銅實(shí)際均價(jià)將為5.12美元/磅。他們還預(yù)計(jì)全球2026年銅消費(fèi)將增長(zhǎng)3%左右。

1月28日中金快報(bào)： 【1】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2025年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額7.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.6%，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)三年的下降態(tài)勢(shì)。其中，12月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)由11月份下降13.1%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)5.3%。 【2】據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，2025年四季度末人民幣房地產(chǎn)貸款余額51.95萬(wàn)億元，全年減少9636億元；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額13.16萬(wàn)億元，全年減少3575億元；個(gè)人住房貸款余額37.01萬(wàn)億元，全年減少6768億元。 【3】中國(guó)央行今日開(kāi)展3775億元7天期逆回購(gòu)操作，因今日有3635億元7天期逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放140億元。 【4】我國(guó)首個(gè)萬(wàn)億GDP地市轄區(qū)誕生。深圳市南山區(qū)政府工作報(bào)告透露，2025年南山區(qū)GDP預(yù)計(jì)超萬(wàn)億，成功邁入“萬(wàn)億城區(qū)”。 【5】銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行慕张兜臄?shù)據(jù)顯示，去年銀行機(jī)構(gòu)自營(yíng)理財(cái)壓降逾1萬(wàn)億元。截至去年末，銀行機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品（即自營(yíng)理財(cái)）存續(xù)規(guī)模為2.58萬(wàn)億元，同比下降29.12%，降幅約1.06萬(wàn)億元。 【6】江蘇省南京市日前出臺(tái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展一攬子政策，其中明確，推動(dòng)既有庫(kù)存商品房全部納入房票超市，推行“全城通兌”和“電子房票”，滿(mǎn)足被征收群眾安置需求。 【7】美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱(chēng)，鑒于韓國(guó)方面尚未通過(guò)該項(xiàng)“具有歷史意義的貿(mào)易協(xié)議”，他已決定將對(duì)韓國(guó)汽車(chē)、木材、制藥產(chǎn)品以及其他對(duì)等關(guān)稅項(xiàng)目的稅率從15%上調(diào)至25%。 【8】美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱(chēng)美元表現(xiàn)很好，并不擔(dān)心美元下跌；可以讓美元像一個(gè)yo-yo（悠悠球）一樣波動(dòng)；并不認(rèn)為美元下跌太多。受此消息影響，美元指數(shù)一度跌超1%報(bào)95.7905，創(chuàng)近四年以來(lái)新低。 【9】英國(guó)首相斯塔默將于1月28日至31日對(duì)中國(guó)進(jìn)行正式訪(fǎng)問(wèn)。這是英國(guó)首相時(shí)隔8年再次訪(fǎng)華。 【10】歐盟與印度達(dá)成自由貿(mào)易協(xié)定。印度將對(duì)歐盟96.6%的商品取消或下調(diào)關(guān)稅，其中汽車(chē)關(guān)稅將從110%逐步降至10%，葡萄酒關(guān)稅從150%逐步下調(diào)至20%。歐盟將在7年內(nèi)對(duì)從印度進(jìn)口的99.5%商品取消或降低關(guān)稅。 【11】美國(guó)1月消費(fèi)者信心指數(shù)環(huán)比下降9.7點(diǎn)，降至84.5，創(chuàng)2014年以來(lái)新低。 【12】日本財(cái)務(wù)大臣片山皋月表示，如有必要，將與美國(guó)當(dāng)局密切協(xié)調(diào)，對(duì)匯率波動(dòng)采取適當(dāng)行動(dòng)。 【13】谷歌云正式官宣漲價(jià)。從今年5月1日起，北美地區(qū)價(jià)格將翻倍至0.08美元/GB，歐洲地區(qū)由0.05美元/GB上調(diào)至0.08美元/GB，亞洲地區(qū)由0.06美元/GB上調(diào)至0.085美元/GB。 【14】全球最大的穩(wěn)定幣發(fā)行商泰達(dá)（Tether）表示，2025年第四季度增加約27噸黃金配置。 【15】截止2026年1月23日，中國(guó)精煉鎳27庫(kù)社會(huì)庫(kù)存增加2131噸至62616噸，增幅3.52%；倉(cāng)單庫(kù)存增加82噸至42067噸；現(xiàn)貨庫(kù)存增加2349噸至16679噸，其中鎳板增加2349噸，鎳豆持平；保稅區(qū)庫(kù)存減少300噸至3870噸。 【16】截止2026年1月23日，全國(guó)主要市場(chǎng)錫錠社會(huì)庫(kù)存11001噸，環(huán)比增加365噸。上海地區(qū)庫(kù)存增加115噸，廣東地區(qū)庫(kù)存增加315噸，其他地區(qū)庫(kù)存均小幅變動(dòng)。 【17】花旗發(fā)布最新年度商品展望報(bào)告稱(chēng)，黃金已從“成本定價(jià)”轉(zhuǎn)向由財(cái)富再配置與供給剛性決定，在牛市情景下或上探6000美元/盎司。德意志銀行認(rèn)為，美元走弱、供需結(jié)構(gòu)性失衡以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)將大概率在今年推升黃金漲至6000美元/盎司。 【18】高盛：上調(diào)2026年上半年倫敦金屬交易所（LME）鋁價(jià)預(yù)測(cè)，從每噸2575美元上調(diào)至3150美元。 【19】高盛認(rèn)為，白銀價(jià)格的雙向劇烈波動(dòng)可能持續(xù)存在，同時(shí)強(qiáng)調(diào)其關(guān)于年底黃金價(jià)格達(dá)到5400美元的預(yù)期仍面臨顯著上行風(fēng)險(xiǎn)。該行將2026年全球鋁市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩量預(yù)期從110萬(wàn)噸小幅下調(diào)至80萬(wàn)噸，并維持2027年過(guò)剩160萬(wàn)噸的預(yù)期不變；同時(shí)，將2028年供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期從125萬(wàn)噸上調(diào)至230萬(wàn)噸。價(jià)格方面，高盛將2026年第四季度鋁價(jià)預(yù)測(cè)自2350美元/噸上調(diào)至2500美元/噸，維持2027年均價(jià)2400美元/噸的預(yù)測(cè)不變。 【20】德意志銀行預(yù)計(jì)，銅價(jià)將于第二季度攀升至13000美元/噸的峰值，主要受供需趨緊推動(dòng)。但隨著下半年多家主要礦山產(chǎn)量逐步恢復(fù)，價(jià)格或?qū)⒂兴卣{(diào)。美國(guó)對(duì)精煉銅征收關(guān)稅的威脅應(yīng)會(huì)導(dǎo)致金屬在上半年持續(xù)流入美國(guó)。 【21】贊比亞礦業(yè)部表示，該國(guó)2025年銅產(chǎn)量約為890,346噸，較2024年的825513噸增長(zhǎng)8%，但低于2025年100萬(wàn)噸的目標(biāo)值。 【22】淡水河谷(VALE.N)：第四季度銅產(chǎn)量10.81萬(wàn)噸。2025年銅產(chǎn)量為38.24萬(wàn)噸。第四季度銅銷(xiāo)量10.69萬(wàn)噸。2025年銅銷(xiāo)量為36.78萬(wàn)噸。 【23】墨西哥大型綜合企業(yè)Grupo Mexico：由于美國(guó)總統(tǒng)特朗普的政策，我們正在對(duì)美國(guó)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究。2026年計(jì)劃生產(chǎn)102.8萬(wàn)噸銅。

1月27日中金快報(bào)： 【1】文化和旅游部表示，根據(jù)國(guó)內(nèi)居民出游抽樣調(diào)查統(tǒng)計(jì)結(jié)果，2025年國(guó)內(nèi)居民出游人次65.22億，同比增長(zhǎng)16.2%；出游花費(fèi)6.3萬(wàn)億元，增長(zhǎng)9.5%。 【2】香港特區(qū)行政長(zhǎng)官李家超表示，未來(lái)3年香港將把黃金倉(cāng)儲(chǔ)增加至2000噸，建造區(qū)域黃金儲(chǔ)備樞紐。 【3】央行副行長(zhǎng)鄒瀾表示，支持香港金管局將人民幣業(yè)務(wù)資金安排規(guī)模翻倍至2000億元。支持香港人民幣清算行通過(guò)發(fā)行同業(yè)存單等方式，從境內(nèi)獲取人民幣流動(dòng)性。 【4】中基協(xié)披露數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月末，我國(guó)存續(xù)私募基金規(guī)模22.15萬(wàn)億元，再創(chuàng)歷史新高。其中，存續(xù)私募證券投資基金規(guī)模7.08萬(wàn)億元，創(chuàng)新高。 【5】公安部最新統(tǒng)計(jì)顯示，2025年全國(guó)機(jī)動(dòng)車(chē)保有量達(dá)4.69億輛，機(jī)動(dòng)車(chē)新注冊(cè)登記量連續(xù)11年超過(guò)3000萬(wàn)輛。截至2025年底，全國(guó)新能源汽車(chē)保有量達(dá)4397萬(wàn)輛，占汽車(chē)總量的12.01%。 【6】天津進(jìn)一步優(yōu)化住房公積金管理，首套、第二套房貸款最高限額分別提高至120萬(wàn)元、100萬(wàn)元，多子女家庭提高至144萬(wàn)元、120萬(wàn)元。 【7】美方稱(chēng)如果加拿大同中國(guó)達(dá)成新的貿(mào)易協(xié)議，美國(guó)將對(duì)自加拿大進(jìn)口的商品加征100%關(guān)稅。 【8】美國(guó)總統(tǒng)特朗普在其社交平臺(tái)表示，由于韓國(guó)國(guó)會(huì)未批準(zhǔn)并落實(shí)此前與美國(guó)達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議，美方將提高對(duì)韓國(guó)商品征收的關(guān)稅稅率。特朗普已決定將對(duì)韓國(guó)汽車(chē)、木材、制藥產(chǎn)品以及其他對(duì)等關(guān)稅項(xiàng)目的稅率從15%上調(diào)至25%。? 【9】歐洲議會(huì)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)主席貝恩德·朗格在社交媒體上表示，歐洲議會(huì)未就是否恢復(fù)歐美貿(mào)易協(xié)議批準(zhǔn)程序作出決定，具體決定將由歐洲議會(huì)談判團(tuán)隊(duì)在晚些時(shí)候作出。 【10】美國(guó)2025年11月耐用品訂單環(huán)比增長(zhǎng)5.3%，創(chuàng)六個(gè)月最大增幅，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的增長(zhǎng)3.7%。 【11】印度與歐盟接近達(dá)成里程碑式自貿(mào)協(xié)定，印度計(jì)劃將歐盟進(jìn)口汽車(chē)關(guān)稅從目前最高110%大幅削減至40%。為保護(hù)本土新能源產(chǎn)業(yè)，電動(dòng)車(chē)在前五年暫不享受關(guān)稅減免。 【12】OPEC+多位代表透露，該組織預(yù)計(jì)將在本周日舉行的月度會(huì)議上，決定延續(xù)當(dāng)前產(chǎn)量政策，三月份或繼續(xù)停止增產(chǎn)。 【13】歐盟理事會(huì)批準(zhǔn)對(duì)俄羅斯天然氣實(shí)施禁令。歐盟將于2027年1月1日起全面禁止進(jìn)口俄羅斯液化天然氣，并于2027年9月30日起全面禁止進(jìn)口俄羅斯管道天然氣。 【14】上海國(guó)際能源交易中心發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月28日（星期三）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下：國(guó)際銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為11%。 【15】上期所發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月28日（星期三）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下： 銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為11%； 鋁期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為11%。 【16】1月26日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存34.14萬(wàn)噸，較19日增0.34萬(wàn)噸，較22日增0.62萬(wàn)噸； 上海 庫(kù)存20.41萬(wàn)噸，較19日增1.24萬(wàn)噸，較22日增0.82萬(wàn)噸； 廣東 庫(kù)存4.53萬(wàn)噸，較19日降0.34萬(wàn)噸，較22日降0.22萬(wàn)噸； 江蘇 庫(kù)存8.65萬(wàn)噸，較19日降0.40萬(wàn)噸，較22日增0.13萬(wàn)噸。 【17】倫敦金屬交易所（LME）公布數(shù)據(jù)顯示，上周倫銅庫(kù)存加速累積，最新庫(kù)存水平為171,700噸，增至八個(gè)月新高。上海期貨交易所最新公布數(shù)據(jù)顯示，1月23日當(dāng)周，滬銅庫(kù)存繼續(xù)累積，周度庫(kù)存增加5.82%至225,937噸，增至九個(gè)半月新高。國(guó)際銅庫(kù)存減少70噸至15,895噸。上周，紐銅庫(kù)存繼續(xù)累積，最新庫(kù)存水平為562,605噸，再創(chuàng)階段性新高。 【18】據(jù)中國(guó)貿(mào)易救濟(jì)信息網(wǎng)，1月23日，澳大利亞反傾銷(xiāo)委員會(huì)發(fā)布第2026/013號(hào)公告稱(chēng)，應(yīng)中國(guó)出口商冠縣創(chuàng)晟新材料有限公司提交的申請(qǐng)，對(duì)進(jìn)口自中國(guó)大陸的寬度大于等于600毫米的鍍鋁鋅板啟動(dòng)反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼新出口商復(fù)審調(diào)查。 【19】官方數(shù)據(jù)顯示，2025年幾內(nèi)亞的鋁土礦出口量增長(zhǎng)25%，達(dá)到1.828億噸，鞏固了其在全球鋁礦石供應(yīng)領(lǐng)域的主導(dǎo)地位。 【20】國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2025年12月全球氧化鋁產(chǎn)量為1356.6萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量為43.76萬(wàn)噸，上個(gè)月修正后為1311.8萬(wàn)噸。其中，12月中國(guó)氧化鋁預(yù)估產(chǎn)量為817萬(wàn)噸，11月修正后為800萬(wàn)噸。 【21】渣打銀行預(yù)計(jì)，2026年銅價(jià)將平均為每噸12213美元，上半年價(jià)格料平均為每噸12950美元，而下半年平均為每噸11475美元。該行亦預(yù)計(jì)，2026年鋁價(jià)平均為每噸3098美元，上半年料平均為每噸3143美元。 【22】智利礦業(yè)委員會(huì)警告稱(chēng)，盡管智利新政府的促增長(zhǎng)議程有望加速銅礦投資審批，但智利銅供應(yīng)的實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)仍需數(shù)年才能兌現(xiàn)，短期20%增產(chǎn)預(yù)期不切實(shí)際。 【23】全球礦業(yè)公司必和必拓周五表示，罷工的合同工正在擾亂通往智利Escondida和Zaldivar銅礦的關(guān)鍵路線(xiàn)，導(dǎo)致輪班和間歇性車(chē)輛交通問(wèn)題。 【24】加拿大不列顛哥倫比亞省政府宣布追加投資300萬(wàn)加元，旨在優(yōu)化該省的礦產(chǎn)探礦權(quán)審批和協(xié)商流程。

1月26日中金快報(bào)： 【1】1月26日亞市盤(pán)，國(guó)際現(xiàn)貨和期貨黃金價(jià)格均在盤(pán)中歷史性突破5000美元/盎司整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下全球黃金市場(chǎng)有記錄以來(lái)的最高水平，為史上首次站上這一關(guān)鍵心理價(jià)位。 【2】本周全球市場(chǎng)大事不斷！美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間1月30日凌晨3:00公布1月利率決議；美股“七巨頭”財(cái)報(bào)密集發(fā)布；中國(guó)1月PMI數(shù)據(jù)將揭示經(jīng)濟(jì)開(kāi)局態(tài)勢(shì)。 【3】北京市2026年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)明確，包括：地區(qū)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)5%左右，一般公共預(yù)算收入增長(zhǎng)4%左右，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率控制在5%以?xún)?nèi)，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅2%左右。 【4】江蘇省發(fā)布通知，明確2026年將持續(xù)推進(jìn)大規(guī)模設(shè)備更新、優(yōu)化實(shí)施消費(fèi)品以舊換新。 【5】商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，2025年全國(guó)實(shí)際使用外資金額7476.9億元人民幣，同比下降9.5%。 【6】全國(guó)市場(chǎng)運(yùn)行和消費(fèi)促進(jìn)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要推動(dòng)商品消費(fèi)擴(kuò)容升級(jí)，提質(zhì)增效實(shí)施消費(fèi)品以舊換新，促進(jìn)汽車(chē)、家居等大宗消費(fèi)。 【7】2025年山東省實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值103197億元，比上年增長(zhǎng)5.5%。山東成為全國(guó)第三個(gè)、北方第一個(gè)GDP突破10萬(wàn)億元的省份。 【8】深圳出臺(tái)配售型保障房管理辦法，明確配售型保障性住房實(shí)施嚴(yán)格封閉管理，禁止以任何方式變更為商品住房。 【9】日本央行維持基準(zhǔn)利率在0.75%不變，同時(shí)上調(diào)2026財(cái)年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及通脹預(yù)期。 【10】世界經(jīng)濟(jì)論壇非洲峰會(huì)將在停辦7年后，于2027年4月恢復(fù)舉辦，承辦城市預(yù)計(jì)為南非約翰內(nèi)斯堡或開(kāi)普敦。 【11】歐盟委員會(huì)表示，將提議再次暫停針對(duì)美國(guó)的930億歐元報(bào)復(fù)性貿(mào)易措施六個(gè)月，這一措施原定于2月7日生效。 【12】美聯(lián)儲(chǔ)繼任主席人選牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普可能最早于本周宣布新任美聯(lián)儲(chǔ)主席人選。 【13】一名歐盟官員透露，在美國(guó)關(guān)稅政策引發(fā)貿(mào)易紊亂的背景下，歐盟與越南正尋求拓展國(guó)際伙伴關(guān)系。 【14】消息人士稱(chēng)，根據(jù)與歐盟達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議，印度將把汽車(chē)進(jìn)口關(guān)稅從最高110%降至40%，關(guān)稅下調(diào)將僅適用于進(jìn)口價(jià)格超過(guò) 1.5 萬(wàn)歐元的有限數(shù)量汽車(chē)。 【15】美國(guó)1月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值51.9，略高于前值51.8；服務(wù)業(yè)PMI初值持平于52.5，綜合PMI初值小幅上升至52.8。 【16】三星電子在今年第一季度將NAND閃存的供應(yīng)價(jià)格上調(diào)100%以上，這一漲幅遠(yuǎn)超市場(chǎng)此前預(yù)期。 【17】上期所發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月27日（星期二）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下： 鎳期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為10%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為11%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為12%； 氧化鋁、鉛、鋅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%； 不銹鋼期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為6%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為7%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為8%。 【18】證監(jiān)會(huì)同意20號(hào)膠期權(quán)、低硫燃料油期權(quán)、國(guó)際銅期權(quán)注冊(cè)，并將包括上述三個(gè)期權(quán)在內(nèi)的14個(gè)期貨期權(quán)品種納入擴(kuò)大期貨市場(chǎng)開(kāi)放范圍。 【19】一名德國(guó)議員表示，德國(guó)應(yīng)將目前存放在美國(guó)的黃金儲(chǔ)備運(yùn)回國(guó)內(nèi)，理由是美國(guó)總統(tǒng)特朗普的政策“不可預(yù)測(cè)”，由此帶來(lái)的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)正在上升。德國(guó)央行在紐約聯(lián)儲(chǔ)存有1236噸黃金，價(jià)值約1800億美元。 【20】2026年1月印尼政府預(yù)計(jì)鎳礦全年生產(chǎn)配額為2.5億噸—2.6億噸，較2025年的生產(chǎn)配額大幅下滑。中信證券預(yù)計(jì)若2026年印尼鎳礦生產(chǎn)配額真正落地，將導(dǎo)致印尼鎳產(chǎn)量下滑至260萬(wàn)噸—270萬(wàn)噸，全球鎳行業(yè)供應(yīng)短缺20萬(wàn)噸，LME鎳價(jià)有望上漲至2.2萬(wàn)美元/噸。 【21】智利礦業(yè)委員會(huì)警告稱(chēng)，盡管智利新政府的促增長(zhǎng)議程有望加速銅礦投資審批，但智利銅供應(yīng)的實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)仍需數(shù)年才能兌現(xiàn)，短期20%增產(chǎn)預(yù)期不切實(shí)際。 【22】1月23日（周五），渣打銀行預(yù)計(jì)，2026年銅價(jià)將平均為每噸12213美元，上半年價(jià)格料平均為每噸12950美元，而下半年平均為每噸11475美元。該行亦預(yù)計(jì)，2026年鋁價(jià)平均為每噸3098美元，上半年料平均為每噸3143美元。 【23】加拿大第一量子礦業(yè)公司（First Quantum Minerals）最新報(bào)告顯示，2025年實(shí)現(xiàn)銅產(chǎn)量39.6萬(wàn)噸，同比減少8.1%，但仍處于修訂后的銅產(chǎn)量指導(dǎo)區(qū)間（39萬(wàn)至41萬(wàn)噸）之內(nèi)。2025Q4銅產(chǎn)量為10.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少3.8%，同比減少9.8%。 【24】Sandfire Resources稱(chēng)，2025年第四季度，斥資1000萬(wàn)美元在伊比利亞黃鐵礦帶與卡拉哈里銅礦帶開(kāi)展區(qū)域及礦區(qū)周邊勘探工作，博茨瓦納Motheo礦區(qū)的鉆探活動(dòng)已于12月重啟。 【25】Sandfire Resources發(fā)布2026財(cái)年上半年（截至2023年12月）運(yùn)營(yíng)報(bào)告，并維持全年（FY26）的產(chǎn)量、成本及資本支出指引不變。報(bào)告顯示，2026財(cái)年上半年集團(tuán)銅當(dāng)量總產(chǎn)量達(dá)7.21萬(wàn)噸，同比下降5%，占全年產(chǎn)量指引中點(diǎn)46%。 【26】加拿大礦業(yè)公司Lundin Mining最新預(yù)計(jì)，今年銅產(chǎn)量為31-33.5萬(wàn)噸，黃金產(chǎn)量為13.4-14.9萬(wàn)盎司，均低于先前預(yù)期。

1月23日中金快報(bào)： 【1】央行行長(zhǎng)潘功勝表示，2026年將繼續(xù)實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕。今年降準(zhǔn)降息還有一定的空間。 【2】國(guó)家稅務(wù)總局最新增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)顯示，2025年我國(guó)智能設(shè)備制造業(yè)銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)28.1%，其中工業(yè)機(jī)器人、特殊作業(yè)機(jī)器人制造分別增長(zhǎng)17.4%和42.1%。 【3】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，不包含在校生，2025年12月全國(guó)城鎮(zhèn)16-24歲勞動(dòng)力失業(yè)率為16.5%，25-29歲勞動(dòng)力失業(yè)率為6.9%，30-59歲勞動(dòng)力失業(yè)率為3.9%。 【4】國(guó)有六大行集體發(fā)布公告，落實(shí)個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策，優(yōu)化相關(guān)服務(wù)。消費(fèi)貸貼息政策執(zhí)行期間，部分優(yōu)質(zhì)客戶(hù)在享受貼息后，消費(fèi)貸實(shí)際利率可進(jìn)入“2%”區(qū)間。 【5】環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）最新數(shù)據(jù)顯示，2025年12月人民幣在全球支付中占比2.73%，前值為2.94%。美元占比升至50.5%，創(chuàng)新高。 【6】IDC數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)折疊屏手機(jī)出貨量約1001萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.2%，增速較2024年的30.8%明顯回落。 【7】宇樹(shù)科技澄清銷(xiāo)量數(shù)據(jù)表示，2025全年人形機(jī)器人實(shí)際出貨量超5500臺(tái)，本體量產(chǎn)下線(xiàn)超6500臺(tái)。 【8】高盛在最新研報(bào)中大幅上調(diào)金價(jià)預(yù)期，將2026年12月黃金價(jià)格預(yù)測(cè)從此前的4900美元/盎司大幅上調(diào)至5400美元/盎司。 【9】美國(guó)總統(tǒng)特朗普在達(dá)沃斯稱(chēng)，他正在努力確保美繼續(xù)保持在全球加密貨幣領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，防止中國(guó)占據(jù)主導(dǎo)地位。 【10】美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，正在推進(jìn)中的格陵蘭島協(xié)議將賦予美國(guó)“一切想要的軍事進(jìn)入權(quán)”。特朗普還威脅稱(chēng)，如果歐洲國(guó)家因其與格陵蘭島相關(guān)的關(guān)稅威脅而拋售美國(guó)資產(chǎn)，美方將進(jìn)行“強(qiáng)烈報(bào)復(fù)”。 【11】美國(guó)2025年第三季度GDP終值年化環(huán)比增長(zhǎng)4.4%，高于4.3%的初值，創(chuàng)下近兩年來(lái)最快增速。 【12】據(jù)韓國(guó)央行初步統(tǒng)計(jì)，2025年韓國(guó)GDP同比增長(zhǎng)1%，增速同比減半，也遠(yuǎn)低于潛在增長(zhǎng)率估值1.8%。 【13】日本財(cái)務(wù)省公布數(shù)據(jù)顯示，2025年日本貿(mào)易逆差2.65萬(wàn)億日元，連續(xù)5年呈現(xiàn)逆差。 【14】截止2026年1月22日全國(guó)主要市場(chǎng)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為3.42萬(wàn)噸，較1月15日增加0.68萬(wàn)噸，較1月19日增加0.48萬(wàn)噸。 【15】據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止2025年1月22日中國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁社會(huì)庫(kù)存76.8萬(wàn)噸，較1月19日的76.8萬(wàn)噸增0.4萬(wàn)噸。其中：無(wú)錫27.9萬(wàn)噸，持平；佛山16.3萬(wàn)噸，減0.2萬(wàn)噸；鞏義14.3萬(wàn)噸，增0.1萬(wàn)噸；上海3.7萬(wàn)噸，持平。 【16】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年1-12月中國(guó)銅材累計(jì)產(chǎn)量2481.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.7%。其中，產(chǎn)量排名前三的省份分別是江西、浙江和江蘇，江西銅材產(chǎn)量為647.46萬(wàn)噸。 【17】2025年12月中國(guó)銅材產(chǎn)量為222.9萬(wàn)噸，同比下降3.4%；2025年中國(guó)銅材累計(jì)產(chǎn)量2481.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.7%。 【18】2025年12月份精煉銅（電解銅）產(chǎn)量132.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.1%；全年累計(jì)產(chǎn)量1472萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.4%。 【19】2025年12月中國(guó)鋁材產(chǎn)量613.6萬(wàn)噸，同比持平；1-12月累計(jì)產(chǎn)量6750.4萬(wàn)噸，同比下降0.2%。從分省市數(shù)據(jù)來(lái)看，1-12月，山東以產(chǎn)量1420.94萬(wàn)噸位列第一，河南產(chǎn)量1223.39萬(wàn)噸排在第二，廣東產(chǎn)量495.14萬(wàn)噸排在第三。 【20】2025年12月中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量801.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.7%；1-12月累計(jì)產(chǎn)量9244.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.0%。從分省市數(shù)據(jù)來(lái)看，1-12月，山東以產(chǎn)量3213.12萬(wàn)噸位列第一，山西產(chǎn)量2071.94萬(wàn)噸排在第二，廣西產(chǎn)量1684.18萬(wàn)噸排在第三。 【21】2025年12月中國(guó)鋁合金產(chǎn)量為182.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.7%；2025年中國(guó)鋁合金累計(jì)產(chǎn)量為1929.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.8%。 【22】2025年12月中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量為801.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.7%；2025年中國(guó)氧化鋁累計(jì)產(chǎn)量為9244.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.0%。12月中國(guó)電解鋁產(chǎn)量為387.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.0%；2025年中國(guó)電解鋁累計(jì)產(chǎn)量為4501.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.4%。 【23】2025年12月中國(guó)鉛產(chǎn)量為71.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.3%；2025年全年中國(guó)鉛產(chǎn)量為774.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.8%。 【24】2025年12月中國(guó)中國(guó)鋅產(chǎn)量為67.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11%；2025年全年中國(guó)鋅產(chǎn)量為752.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.3%。 【25】日本礦業(yè)協(xié)會(huì)（JMIA）主席Tetsuya Tanaka周四在新聞發(fā)布會(huì)上表示，日本銅冶煉廠(chǎng)仍在與全球礦商談判2026年的加工和精煉費(fèi)用（TC/RC）。其并稱(chēng)，即使每噸300美元以上的高升水也無(wú)法抵消TC/RC的下降影響。據(jù)悉，2025年日本冶煉廠(chǎng)獲得的TC/RC為每噸25美元和每磅2.5美分。 【26】自由港麥克莫蘭（Freeport-McMoRan）公布的報(bào)告顯示，2025年第四季度銅產(chǎn)量下降38.5%，至6.4億磅；黃金產(chǎn)量下降約85%，至6.5萬(wàn)盎司。第四季度銅的平均實(shí)現(xiàn)價(jià)格為每磅5.33美元，較去年同期上漲28%；黃金價(jià)格則上漲55%，至每盎司4,078美元。 【27】韓國(guó)鋅業(yè)公司（Korea Zinc Co.）表示，其計(jì)劃改造成大型關(guān)鍵礦產(chǎn)綜合基地的美國(guó)老舊冶煉廠(chǎng)，存有價(jià)值約30億美元的可回收金屬?gòu)U料。

1月22日中金快報(bào)： 【1】為整治政府采購(gòu)領(lǐng)域“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，形成優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)、良性競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序，財(cái)政部發(fā)布通知，推動(dòng)解決政府采購(gòu)異常低價(jià)問(wèn)題，自2026年2月1日起施行。 【2】針對(duì)“十五五”時(shí)期如何推動(dòng)房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展，住建部部長(zhǎng)倪虹表示，將重點(diǎn)抓好兩方面工作：一是有序推動(dòng)“好房子”建設(shè)；二是加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，有序搭建房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、融資、銷(xiāo)售等基礎(chǔ)制度。在商品房銷(xiāo)售上，推進(jìn)現(xiàn)房銷(xiāo)售制，實(shí)現(xiàn)“所見(jiàn)即所得”。 【3】2025年上海市實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值56708.71億元，同比增長(zhǎng)5.4%，GDP增速高于全國(guó)。 【4】2025年北京GDP突破5萬(wàn)億元大關(guān)。根據(jù)地區(qū)生產(chǎn)總值統(tǒng)一核算結(jié)果，2025年北京實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值52073.4億元，按不變價(jià)格計(jì)算，比上年增長(zhǎng)5.4%。 【5】央行廣東省分行宣布，廣東省內(nèi)20個(gè)城市調(diào)整商業(yè)用房購(gòu)房貸款政策，對(duì)廣東?。ú缓钲冢┑纳虡I(yè)用房最低首付款比例調(diào)整為不低于30%。 【6】工信部有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，2025年我國(guó)人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)突破1.2萬(wàn)億元；累計(jì)發(fā)布人形機(jī)器人產(chǎn)品超330款；近期已啟動(dòng)6G第二階段技術(shù)試驗(yàn)。 【7】財(cái)政部等五部門(mén)發(fā)布通知，在武漢天河國(guó)際機(jī)場(chǎng)等41個(gè)口岸各新設(shè)1家口岸進(jìn)境免稅店。其中，橫琴口岸進(jìn)境免稅店設(shè)立后，允許自澳門(mén)進(jìn)境居民旅客在該口岸進(jìn)境免稅店購(gòu)買(mǎi)1.5萬(wàn)元人民幣以?xún)?nèi)的免稅商品。 【8】截至2025年12月底，我國(guó)電動(dòng)汽車(chē)充電設(shè)施數(shù)量達(dá)到2009.2萬(wàn)個(gè)，突破2000萬(wàn)大關(guān)。 【9】香港交易所行政總裁陳翊庭在瑞士達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇期間表示，香港IPO排隊(duì)企業(yè)數(shù)量已超過(guò)350家，其中包括保密遞交上市申請(qǐng)的公司。 【10】最新調(diào)查顯示，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在本季度維持基準(zhǔn)利率不變，并可能在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾任期于5月結(jié)束前繼續(xù)按兵不動(dòng)。 【11】格陵蘭島危機(jī)峰回路轉(zhuǎn)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布，已與北約秘書(shū)長(zhǎng)呂特就格陵蘭島問(wèn)題達(dá)成協(xié)議框架。如果這項(xiàng)方案最終得以落實(shí)，將對(duì)美國(guó)和所有北約成員國(guó)都大有裨益。特朗普表示，將不會(huì)實(shí)施原定于2月1日生效的關(guān)稅措施。 【12】美國(guó)眾議員David Schweikert的《每日債務(wù)監(jiān)測(cè)報(bào)告》顯示，過(guò)去一年，美國(guó)國(guó)債總額以每秒71884.09美元的速度增長(zhǎng)，截至2026年1月9日，已達(dá)38.4萬(wàn)億美元。 【13】韓國(guó)總統(tǒng)李在明表示，當(dāng)局預(yù)計(jì)韓元將在未來(lái)一個(gè)月左右的時(shí)間內(nèi)升值至約1美元兌1400韓元的水平。 【14】日本政府觀(guān)光局報(bào)告顯示，去年12月中國(guó)內(nèi)地訪(fǎng)日游客數(shù)量為33.04萬(wàn)人次，同比大幅下降45.3%。 【15】英偉達(dá)CEO黃仁勛在達(dá)沃斯論壇發(fā)表講話(huà)指出，人工智能已開(kāi)啟人類(lèi)歷史上規(guī)模最大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，總投入預(yù)計(jì)將達(dá)數(shù)萬(wàn)億美元。 【16】據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年12月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口約9.31萬(wàn)噸，同比減少1.25萬(wàn)噸，減幅11.84%，環(huán)比增加1.99萬(wàn)噸，增幅27.19%。其中供應(yīng)較多的國(guó)家是俄羅斯、馬來(lái)西亞、泰國(guó)。 【17】中國(guó)2025年12月精煉鉛（未鍛軋的精煉鉛）進(jìn)口量為8,394.93噸，環(huán)比下降3.01%，同比增加109.53%。哈薩克斯坦是第一大進(jìn)口來(lái)源地。 【18】中國(guó)2025年12月精煉鋅進(jìn)口量為8,760.85噸，環(huán)比減少51.94%，同比減少73.40%。哈薩克斯坦是第一大進(jìn)口來(lái)源地。 【19】中國(guó)2025年12月鋅礦砂及其精礦進(jìn)口量為462,599.36噸，環(huán)比下降10.44%，同比增長(zhǎng)1.29%。秘魯是第一大進(jìn)口來(lái)源地。 【20】中國(guó)2025年12月未鍛壓鎳進(jìn)口量為23,861.23噸，環(huán)比增長(zhǎng)85.74%，同比上升28.85%。俄羅斯是第一大進(jìn)口來(lái)源地。 【21】中國(guó)2025年12月鎳礦砂及其精礦進(jìn)口量為1,992,826.89噸，環(huán)比減少40.27%，同比上升31.82%。菲律賓是第一大進(jìn)口來(lái)源地。 【22】中國(guó)2025年12月鎳鐵進(jìn)口量為996,136.95噸，環(huán)比增加11.30%，同比增加0.54%。印度尼西亞是第一大進(jìn)口來(lái)源地。 【23】中國(guó)2025年12月錫礦砂及其精礦進(jìn)口量為17,637.24噸，環(huán)比增加16.82%，同比增加120.09%。緬甸是第一大進(jìn)口來(lái)源地。 【24】中國(guó)2025年12月精煉錫進(jìn)口量為1,547.75噸，環(huán)比上升29.57%，同比下降48.25%。秘魯是第一大進(jìn)口來(lái)源地。 【25】1月21日，美國(guó)紐約商品交易所（Comex）的銅庫(kù)存首次突破50萬(wàn)噸，受明年起或開(kāi)征進(jìn)口關(guān)稅的預(yù)期持續(xù)發(fā)酵影響，大量銅正持續(xù)流入美國(guó)市場(chǎng)。 【26】世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）公布最新數(shù)據(jù)顯示，2025年11月，全球精煉銅產(chǎn)量為223.24萬(wàn)噸，消費(fèi)量為213.23萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩10.01萬(wàn)噸。1-11月，全球精煉銅產(chǎn)量為2494.02萬(wàn)噸，消費(fèi)量為2449.83萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩44.19萬(wàn)噸。其中，11月份全球銅礦產(chǎn)量為164.59萬(wàn)噸，1-11月全球銅礦產(chǎn)量為1722.76萬(wàn)噸。 【27】2025年11月，全球原鋁產(chǎn)量為602.26萬(wàn)噸，消費(fèi)量為581.76萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩20.49萬(wàn)噸。1-11月，全球原鋁產(chǎn)量為6672.04萬(wàn)噸，消費(fèi)量為6824.8萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺152.76萬(wàn)噸。其中，11月，全球鋁土礦產(chǎn)量為3533.32萬(wàn)噸，氧化鋁產(chǎn)量為1285萬(wàn)噸，再生鋁產(chǎn)量為220.42萬(wàn)噸；1-11月，全球鋁土礦產(chǎn)量為39008.38萬(wàn)噸，氧化鋁產(chǎn)量為13985.18萬(wàn)噸，再生鋁產(chǎn)量為2421.44萬(wàn)噸。 【28】2025年11月，全球精煉鉛產(chǎn)量為113.18萬(wàn)噸，消費(fèi)量為114.32萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺1.15萬(wàn)噸。11月份全球鉛礦產(chǎn)量為40.78萬(wàn)噸；1-11月，全球精煉鉛產(chǎn)量為1230.11萬(wàn)噸，消費(fèi)量為1251.12萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺21.01萬(wàn)噸。1-11月全球鉛礦產(chǎn)量為422.49萬(wàn)噸。 【29】2025年11月，全球鋅板產(chǎn)量為119.7萬(wàn)噸，消費(fèi)量為116.8萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩2.9萬(wàn)噸。11月份全球鋅礦產(chǎn)量為106.9萬(wàn)噸；1-11月，全球鋅板產(chǎn)量為1275.61萬(wàn)噸，消費(fèi)量為1310.65萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺35.04萬(wàn)噸。1-11月全球鋅礦產(chǎn)量為1214.19萬(wàn)噸。 【30】2025年11月，全球精煉鎳產(chǎn)量為32.26萬(wàn)噸，消費(fèi)量為29.2萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩3.06萬(wàn)噸。11月份全球鎳礦產(chǎn)量為35.37噸；1-11月，全球精煉鎳產(chǎn)量為348萬(wàn)噸，消費(fèi)量為321.19萬(wàn)噸，供應(yīng) 過(guò)剩26.81萬(wàn)噸。1-11月全球鎳礦產(chǎn)量為385.41萬(wàn)噸。 【31】2025年11月，全球精煉錫產(chǎn)量為2.8萬(wàn)噸，消費(fèi)量為3.52萬(wàn)噸，供應(yīng) 短缺0.72萬(wàn)噸。11月份全球錫礦產(chǎn)量為2.54噸；1-11月，全球精煉錫產(chǎn)量為31.48萬(wàn)噸，消費(fèi)量為34.53萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺3.06萬(wàn)噸。1-11月全球錫礦產(chǎn)量為27.09萬(wàn)噸。 【32】國(guó)際銅研究小組（ICSG）公布的最新月報(bào)顯示，2025年11月全球精煉銅產(chǎn)量為237萬(wàn)噸，消費(fèi)量為228萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩為9.4萬(wàn)噸，而10月的供應(yīng)過(guò)剩為4.8萬(wàn)噸。2025年前11個(gè)月全球精煉銅市場(chǎng)累計(jì)供應(yīng)過(guò)剩20.6萬(wàn)噸，而去年同期供應(yīng)過(guò)剩為10.5萬(wàn)噸。 【33】國(guó)際鉛鋅研究小組（ILZSG）稱(chēng)，2025年1-11月，全球精煉鉛市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩7.4萬(wàn)噸，去年同期供應(yīng)過(guò)剩3.6萬(wàn)噸。其中，11月份全球精煉鉛市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩量縮窄至0.89萬(wàn)噸，10月份供應(yīng)過(guò)剩2.92萬(wàn)噸。2025年1-11月，全球精煉鋅市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩5.3萬(wàn)噸，去年同期為短缺5.7萬(wàn)噸。其中，11月份全球精煉鋅過(guò)供應(yīng)短缺0.77萬(wàn)噸，10月份供應(yīng)短缺0.28萬(wàn)噸。

1月21日中金早餐： 【1】21日隔夜收盤(pán)：LME銅跌1.47%報(bào)12796.5美元/噸，鋁跌1.48%報(bào)3118.5，鉛跌1.77%報(bào)2028.0，鋅跌1.82%報(bào)3175.0，鎳跌2.12%報(bào)17760，錫跌0.38%報(bào)49650；滬銅主力跌1.29%報(bào)99930元/噸，鋁跌1.02%報(bào)23775，鉛跌1.02%報(bào)17055，鋅跌0.96%報(bào)24165，鎳跌1.68%報(bào)140110，錫跌0.41%報(bào)393880。 【2】21日隔夜金融、商品市場(chǎng)收盤(pán)行情：美元指數(shù)跌0.50%報(bào)98.55，在岸人民幣對(duì)美元16:30收盤(pán)報(bào)6.9603。美國(guó)三大股指全線(xiàn)收跌，歐洲三大股指收盤(pán)全線(xiàn)下跌。美油漲0.15%報(bào)59.52美元/桶；布油跌0.06%報(bào)63.9美元/桶。COMEX黃金期貨漲1.98%報(bào)4769.10美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.19%報(bào)94.46美元/盎司。 【3】1月LPR報(bào)價(jià)出爐，1年期LPR為3.00%，5年期以上LPR為3.50%，均與上月持平。這是自2025年5月兩個(gè)期限LPR各下降10個(gè)基點(diǎn)之后，LPR連續(xù)8個(gè)月“按兵不動(dòng)”。 【4】財(cái)政金融協(xié)同促內(nèi)需一攬子政策出爐。其中，首次設(shè)立5000億元民間投資專(zhuān)項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃，引導(dǎo)銀行新增投放5000億元中小微企業(yè)民間投資貸款。首次實(shí)施中小微企業(yè)貸款貼息政策，覆蓋新能源汽車(chē)、工業(yè)母機(jī)等14個(gè)“重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈及上下游產(chǎn)業(yè)”、生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，以及農(nóng)林牧漁相關(guān)領(lǐng)域。 【5】我國(guó)對(duì)外投資連續(xù)9年保持世界前三，2025年對(duì)外非金融類(lèi)直接投資1456.6億美元，同比增長(zhǎng)1.3%；對(duì)外承包工程新簽合同額2892.2億美元，增長(zhǎng)8.2%。 【6】國(guó)內(nèi)成品油價(jià)迎2026年首次上調(diào)。國(guó)家發(fā)改委宣布，1月20日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸均上調(diào)85元。全國(guó)平均來(lái)看：92號(hào)汽油、95號(hào)汽油、0號(hào)柴油每升均上調(diào)0.07元。 【7】廣州正積極推動(dòng)國(guó)有土地上房屋更新立法，包括城鎮(zhèn)危舊住房、老舊小區(qū)、老舊街區(qū)、老舊廠(chǎng)區(qū)、老舊樓宇等類(lèi)型房屋的更新改造。今年全年城中村改造計(jì)劃完成固定資產(chǎn)投資1200億元。 【8】?jī)刹块T(mén)聯(lián)合發(fā)布支持城市更新行動(dòng)系列舉措，包括優(yōu)化過(guò)渡期支持政策、推進(jìn)存量土地和空間的臨時(shí)利用、鼓勵(lì)資源資產(chǎn)組合供應(yīng)整體運(yùn)營(yíng)、妥善處置歷史遺留問(wèn)題等，著力破解城市更新中的政策堵點(diǎn)。 【9】財(cái)政部、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)文，將養(yǎng)老、托育、家政等社區(qū)家庭服務(wù)業(yè)稅費(fèi)優(yōu)惠政策延期至2027年12月31日。其中，提供社區(qū)養(yǎng)老、托育、家政服務(wù)取得的收入，免征增值稅。 【10】財(cái)政部：取消光伏等產(chǎn)品出口退稅有利于綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。 【11】高盛首席中國(guó)股票策略師劉勁津表示，2026年中國(guó)股市的漲幅將主要由盈利驅(qū)動(dòng)，企業(yè)盈利增速將從2025年的4%加速至2026年和2027年的14%。 【12】美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特透露，特朗普正接近提名下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席，已將候選人范圍縮小至四人，最終決定可能在下周公布。 【13】歐洲議會(huì)宣布凍結(jié)對(duì)去年7月與美國(guó)達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議的批準(zhǔn)程序。這被視為歐盟對(duì)特朗普最新施壓舉措作出的首次回應(yīng)。 【14】由于法國(guó)總統(tǒng)馬克龍無(wú)意加入美國(guó)主導(dǎo)的監(jiān)督加沙地帶戰(zhàn)后過(guò)渡治理的“和平委員會(huì)”，美國(guó)總統(tǒng)特朗普威脅對(duì)法國(guó)葡萄酒和香檳征收高達(dá)200%的關(guān)稅。 【15】知情人士透露，鑒于本幣承壓，韓國(guó)將暫緩兌現(xiàn)今年在美國(guó)投資最多200億美元的承諾，將等到當(dāng)前外匯市場(chǎng)形勢(shì)穩(wěn)定后再推進(jìn)。 【16】上海發(fā)布18項(xiàng)措施提升有色金屬大宗商品能級(jí)和全球定價(jià)影響力，其中提出，支持本市有色金屬現(xiàn)貨交易場(chǎng)所通過(guò)大宗商品清算通開(kāi)展資金清結(jié)算；逐步將符合條件的有色金屬商品期貨期權(quán)品種納入對(duì)外開(kāi)放品種范圍。 【17】上期所發(fā)布通知，自2026年1月22日（星期四）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%； 鋁期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%。 【18】2025年12月份中國(guó)鋁型材進(jìn)口量為1905.749噸，環(huán)比增加3.85%，同比減少44.15%；12月份中國(guó)鋁型材出口量為79468.385噸，環(huán)比增加3.08%，同比增加7.21%。2025年中國(guó)鋁型材進(jìn)口量累計(jì)為25508.427噸，同比減少40.45%；2025年中國(guó)鋁型材出口量累計(jì)為88.99萬(wàn)噸，同比減少18.32%。 【19】中國(guó)2025年12月氧化鋁出口量為205,862.95噸，環(huán)比增長(zhǎng)22.56%，同比增加9.32%。俄羅斯是第一大出口目的地。 【20】中國(guó)2025年12月廢鋁（鋁廢料及碎料）進(jìn)口量為194,102.07噸，環(huán)比增長(zhǎng)19.36%，同比增長(zhǎng)22.82%。泰國(guó)是第一大進(jìn)口來(lái)源地。 【21】中國(guó)2025年12月原鋁進(jìn)口量為189,226.31噸，環(huán)比上升28.77%，同比增長(zhǎng)17.22%。俄羅斯是第一大進(jìn)口來(lái)源地。 【22】中國(guó)2025年12月鋁土礦（鋁礦砂及其精礦）進(jìn)口量為14,673,417.92噸，環(huán)比下降2.85%，同比減少1.72%。幾內(nèi)亞是第一大進(jìn)口來(lái)源地。 【23】中國(guó)2025年12月鉛錠進(jìn)口2.36萬(wàn)噸，較11月增加0.51萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)27.78%，同比增長(zhǎng)193.90%；12月鉛錠出口0.36萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)58.28%，同比減少93.61%。2025年全年實(shí)現(xiàn)鉛錠凈進(jìn)口10.32萬(wàn)噸，較2024年下滑28.37%。 【24】2025年12月中國(guó)精煉鎳出口量13296.309噸，環(huán)比增加21.69%，同比減少22.40%。025年12月中國(guó)精煉鎳進(jìn)口量23394.299噸，環(huán)比增加84.64%，同比增加27.88%。 【25】倫敦金屬交易所（LME）現(xiàn)貨銅價(jià)大幅飆升并超過(guò)遠(yuǎn)期期貨合約，表明交易員可能正準(zhǔn)備從該交易所倉(cāng)庫(kù)中大量提貨。 【26】國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2025年12月全球原鋁產(chǎn)量為629.6萬(wàn)噸，同比增加0.5%；全球原鋁日均產(chǎn)量為20.31萬(wàn)噸。除中國(guó)和未報(bào)告地區(qū)外，12月原鋁產(chǎn)量為231.5萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量為7.47萬(wàn)噸。 【27】得益于蒙古奧尤陶勒蓋（Oyu Tolgoi）地下礦業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，力拓集團(tuán)第四季度銅產(chǎn)量增長(zhǎng)5%。 【28】墨西哥統(tǒng)計(jì)局：墨西哥11月白銀產(chǎn)量共計(jì)328,486公斤。墨西哥11月銅產(chǎn)量共計(jì)41,126噸。墨西哥11月銅產(chǎn)量共計(jì)41,126噸。 【29】力拓第四季度鋁土礦產(chǎn)量1,540萬(wàn)噸，預(yù)估1,440萬(wàn)；氧化鋁產(chǎn)量197萬(wàn)噸，預(yù)估190萬(wàn)；鋁產(chǎn)量852000噸，預(yù)估851581。 【30】秘魯能源和礦業(yè)部周一表示，2025年11月，秘魯銅產(chǎn)量同比下降11.2%，達(dá)到216152公噸。1月至11月累計(jì)銅產(chǎn)量比2024年同期增長(zhǎng)1.6%，達(dá)到250萬(wàn)噸。根據(jù)最新的政府估計(jì)，預(yù)計(jì)2025年秘魯銅產(chǎn)量?jī)H微增至280萬(wàn)噸左右，2024年為274萬(wàn)噸。

1月20日中金早餐： 【1】20日隔夜收盤(pán)：LME銅漲1.28%報(bào)12987.0美元/噸，鋁漲1.12%報(bào)3165.5，鉛漲1.30%報(bào)2064.5，鋅漲0.78%報(bào)3234.0，鎳漲1.80%報(bào)18145，錫漲4.34%報(bào)49840；滬銅主力漲1.02%報(bào)101680元/噸，鋁漲1.06%報(bào)24225，鉛跌0.06%報(bào)17250，鋅跌0.04%報(bào)24440，鎳漲1.98%報(bào)143640，錫漲2.58%報(bào)397040。 【2】20日隔夜金融、商品市場(chǎng)收盤(pán)行情：美元指數(shù)跌0.32%報(bào)99.05，在岸人民幣對(duì)美元16:30收盤(pán)報(bào)6.9636。美股休市一天；歐洲三大股指收盤(pán)全線(xiàn)下跌。美油漲0.15%報(bào)59.43美元/桶，布油漲0.08%報(bào)64.18美元/桶。COMEX黃金期貨收漲1.77%報(bào)4676.7美元/盎司，COMEX白銀期貨收漲6.49%報(bào)94.28美元/盎司。 【3】中國(guó)經(jīng)濟(jì)2025年“成績(jī)單”出爐。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局初步核算，2025年我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)5%，達(dá)到140.19萬(wàn)億元，其中第四季度增長(zhǎng)4.5%；規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.9%，制造業(yè)規(guī)模繼續(xù)保持全球第一；服務(wù)業(yè)增加值增長(zhǎng)5.4%，占GDP比重提高到57.7%；社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)3.7%，最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率達(dá)到52%；固定資產(chǎn)投資同比下降3.8%，其中房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資下降17.2%。 【4】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布去年12月70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)，各線(xiàn)城市房?jī)r(jià)環(huán)比總體下降、同比降幅擴(kuò)大。二手房方面，70城房?jī)r(jià)環(huán)比全部下跌，一線(xiàn)城市環(huán)比跌幅收窄，北京、廣州分別下跌1.3%和1%。新房方面，一線(xiàn)城市房?jī)r(jià)環(huán)比跌幅收窄，上海環(huán)比上漲0.2%、同比上漲4.8%，為一線(xiàn)城市中唯一新房?jī)r(jià)格同比、環(huán)比均上漲的城市。 【5】據(jù)海關(guān)總署廣東分署統(tǒng)計(jì)，2025年，廣東貨物貿(mào)易進(jìn)出口9.49萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)4.4%，創(chuàng)歷史年度新高，占全國(guó)外貿(mào)總值的20.9%，較上年提升0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)40年居全國(guó)各省市首位，對(duì)全國(guó)外貿(mào)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)24.1%。其中，出口6.03萬(wàn)億元，增長(zhǎng)2.5%；進(jìn)口3.46萬(wàn)億元，增長(zhǎng)7.8%。 【6】據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)分析，12月，企業(yè)生產(chǎn)供給端節(jié)奏放緩，乘用車(chē)銷(xiāo)量環(huán)比同比均呈現(xiàn)小幅下降。2025年12月，乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成287.9萬(wàn)輛和284.7萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降8.4%和6.3%，同比分別下降4.2%和8.7%。 【7】工信部等五部門(mén)聯(lián)合部署開(kāi)展零碳工廠(chǎng)建設(shè)，目標(biāo)是到2027年，在汽車(chē)、鋰電池、光伏、電子電器等行業(yè)培育一批零碳工廠(chǎng)；到2030年，逐步拓展至鋼鐵、有色金屬、石化化工等傳統(tǒng)高載能行業(yè)。 【8】1月20日24時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格將迎調(diào)整。按照國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)機(jī)制，1月21日當(dāng)天對(duì)應(yīng)成品油上調(diào)幅度在90元/噸左右，有望迎來(lái)年內(nèi)首漲。 【9】春運(yùn)首日火車(chē)票于1月19日開(kāi)始發(fā)售。2026年鐵路春運(yùn)自2月2日開(kāi)始，至3月13日結(jié)束，為期40天。全國(guó)鐵路預(yù)計(jì)發(fā)送旅客5.39億人次、同比增長(zhǎng)5%。今年春運(yùn)全國(guó)民航旅客運(yùn)輸量有望創(chuàng)歷史新高，達(dá)到9500萬(wàn)人次。 【10】國(guó)際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望》更新報(bào)告，將2026年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)至3.3%。IMF同時(shí)上調(diào)中國(guó)、美國(guó)、歐元區(qū)和日本2026年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。 【11】德國(guó)宣布重啟電動(dòng)汽車(chē)購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼，補(bǔ)貼金額為1500歐元至6000歐元。 【12】歐盟將于1月22日召開(kāi)緊急峰會(huì)，討論美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布向反對(duì)美國(guó)得到格陵蘭島的歐洲國(guó)家加征關(guān)稅等問(wèn)題，并評(píng)估歐盟可能采取的反制措施。此前有消息稱(chēng)，歐盟正準(zhǔn)備對(duì)價(jià)值930億歐元的美國(guó)商品征收?qǐng)?bào)復(fù)性關(guān)稅。 【13】日本首相高市早苗表示，將于1月23日解散眾議院。眾院選舉日程為1月27日發(fā)布公告、2月8日進(jìn)行投計(jì)票。高市早苗還提出加快安保三文件的修訂進(jìn)程。 【14】據(jù)全球慈善組織樂(lè)施會(huì)（Oxfam）周一發(fā)布的報(bào)告，2025年，全球億萬(wàn)富翁的財(cái)富大幅增長(zhǎng)，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的18.3萬(wàn)億美元。該報(bào)告稱(chēng)，去年全球億萬(wàn)富翁的人數(shù)已經(jīng)突破3000人，其財(cái)富總額增長(zhǎng)了16%，即2.5萬(wàn)億美元。 【15】美國(guó)總統(tǒng)特朗普圍繞格陵蘭島的強(qiáng)硬表態(tài)，引發(fā)美歐關(guān)系緊張升級(jí)，避險(xiǎn)情緒推動(dòng)金銀價(jià)格再創(chuàng)新高。 【16】截止2026年1月19日全國(guó)主要市場(chǎng)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為2.94萬(wàn)噸，較1月12日增加0.46萬(wàn)噸，較1月15日增加0.2萬(wàn)噸。 【17】截止2026年1月16日全國(guó)主要市場(chǎng)錫錠社會(huì)庫(kù)存10636噸，環(huán)比增加2560噸，增幅31.7%。分地區(qū)來(lái)看，上周上海地區(qū)庫(kù)存增加1532噸，廣東地區(qū)庫(kù)存增加978噸，上周錫錠社會(huì)庫(kù)存大幅累庫(kù)，主要在于高價(jià)刺激冶煉廠(chǎng)交倉(cāng)，下游接貨不暢，帶動(dòng)當(dāng)周社會(huì)庫(kù)存大幅累庫(kù)。 【18】海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年12月中國(guó)鋁礦砂及其精礦進(jìn)口量為1467萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.9%，同比下降1.7%；2025年全年累計(jì)進(jìn)口鋁礦砂及其精礦20053萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)26.4%。 【19】2025年12月中國(guó)未鍛軋鋁及鋁材進(jìn)口量為32萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.1%；2025年全年未鍛軋鋁及鋁材累計(jì)進(jìn)口量為392萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.6%。12月中國(guó)未鍛軋鋁及鋁材出口量為54萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.7%；2025年全年未鍛軋鋁及鋁材累計(jì)出口量為613萬(wàn)噸，同比下降8.0%。 【20】2025年12月中國(guó)氧化鋁出口量為21萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.3%；2025年全年中國(guó)氧化鋁累計(jì)出口量為255萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)42.7%。 【21】2025年12月中國(guó)未鍛軋銅及銅材出口量為170202噸，同比增長(zhǎng)117.0%；2025年全年未鍛軋銅及銅材累計(jì)出口量為1667185噸，同比增長(zhǎng)29.8%。 12月中國(guó)未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為44萬(wàn)噸，同比下降21.8%；2025年全年未鍛軋銅及銅材累計(jì)進(jìn)口量為532萬(wàn)噸，同比下降6.4%。 【22】2025年12月份十種有色金屬產(chǎn)量為721萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.9%，1-12月累計(jì)產(chǎn)量為8175萬(wàn)噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)3.9%，其中12月份產(chǎn)電解鋁量為387萬(wàn)噸，同比增加3%，1-12月電解鋁產(chǎn)量為4502萬(wàn)噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)2.4%。 【23】廣期所發(fā)布通知，自1月21日結(jié)算時(shí)起，碳酸鋰期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為11%，投機(jī)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為13%，套期保值交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為12%。 【24】智利國(guó)家銅業(yè)委員會(huì)(Cochilco)周一表示，智利銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)在2033年達(dá)到606萬(wàn)噸峰值后，于2034年放緩至586萬(wàn)噸。 【25】必和必拓集團(tuán)第二季度銅產(chǎn)量490500噸；預(yù)計(jì)全年銅產(chǎn)量190萬(wàn)至200萬(wàn)噸，此前預(yù)計(jì)180萬(wàn)至200萬(wàn)。必和必拓集團(tuán)第二季度西澳鐵礦石總產(chǎn)量7,633萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.5%；仍然預(yù)測(cè)全年西澳鐵礦石總產(chǎn)量2.8億至3億噸。必和必拓(BHP.N)預(yù)計(jì)2026財(cái)年銅產(chǎn)量為190萬(wàn)至200萬(wàn)噸。 【26】澳大利亞銅礦開(kāi)發(fā)商Austral Resources于1月16日（周五）宣布，已與嘉能可（Glencore）達(dá)成協(xié)議，收購(gòu)其位于昆士蘭州的Lady Loretta鋅鉛礦。

1月19日中金快報(bào)： 【1】中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布通知，調(diào)整商業(yè)用房購(gòu)房貸款最低首付款比例政策，商業(yè)用房（含“商住兩用房”）購(gòu)房貸款最低首付款比例調(diào)整為不低于30%。 【2】根據(jù)央行公告，自1月19日起，再貸款、再貼現(xiàn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。下調(diào)后，3個(gè)月、6個(gè)月和1年期支農(nóng)支小再貸款利率分別為0.95%、1.15%和1.25%，再貼現(xiàn)利率為1.5%，抵押補(bǔ)充貸款利率為1.75%，專(zhuān)項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率為1.25%。 【3】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，12月份，一線(xiàn)城市新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格同比下降1.7%，降幅比上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，上海上漲4.8%，北京、廣州和深圳分別下降2.4%、4.8%和4.4%。二、三線(xiàn)城市新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格同比分別下降2.5%和3.7%，降幅分別擴(kuò)大0.3個(gè)和0.2個(gè)百分點(diǎn)。 【4】經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，滬深北交易所發(fā)布通知調(diào)整融資保證金比例，將投資者融資買(mǎi)入證券時(shí)的融資保證金最低比例從80%提高至100%，相關(guān)安排自今日起正式施行。 【5】2025年我國(guó)全社會(huì)用電量歷史性突破10萬(wàn)億千瓦時(shí)，達(dá)到10.4萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5%。 【6】據(jù)海口海關(guān)統(tǒng)計(jì)，自2025年12月18日封關(guān)以來(lái)截至1月17日，?？诤ｊP(guān)在“一線(xiàn)”監(jiān)管“零關(guān)稅”貨物7.5億元，在“二線(xiàn)”監(jiān)管銷(xiāo)往內(nèi)地的加工增值免關(guān)稅貨物8586.7萬(wàn)元。 【7】工信部修訂發(fā)布《優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)梯度培育管理辦法》，自2026年4月1日起實(shí)施?！掇k法》首次將科技型中小企業(yè)納入梯度培育范圍，未來(lái)的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)將包含科技和創(chuàng)新型中小企業(yè)、專(zhuān)精特新中小企業(yè)和專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)。 【8】受馬丁路德金紀(jì)念日假期影響，1月19日美股休市一日，CME旗下貴金屬、美國(guó)原油期貨合約交易提前于北京時(shí)間20日03:30結(jié)束，美債、股指期貨合約交易提前于北京時(shí)間20日02:00結(jié)束，ICE、CBOT旗下農(nóng)產(chǎn)品相關(guān)交易休市一日。 【9】歐盟多國(guó)正考慮對(duì)價(jià)值930億歐元的輸歐美國(guó)商品加征關(guān)稅，或限制美國(guó)企業(yè)進(jìn)入歐盟市場(chǎng)，以反制美國(guó)總統(tǒng)特朗普為得到格陵蘭島而對(duì)歐洲8國(guó)加征關(guān)稅。 【10】美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特發(fā)文稱(chēng)，特朗普總統(tǒng)的政策正促使數(shù)萬(wàn)億美元投資涌入美國(guó)。 【11】美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克表示，如果韓國(guó)存儲(chǔ)芯片制造商不承諾增加對(duì)美國(guó)投資，那么可能會(huì)面臨高達(dá)100%的關(guān)稅。 【12】韓國(guó)貿(mào)易部長(zhǎng)表示，美國(guó)針對(duì)部分先進(jìn)計(jì)算芯片加征25%關(guān)稅的公告，對(duì)韓國(guó)企業(yè)影響將較為有限。 【13】根據(jù)安泰科測(cè)算，2025年12月國(guó)內(nèi)氧化鋁加權(quán)平均完全成本（含稅）為2797元/噸，環(huán)比下降73元/噸，同比下降297元/噸。同期，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格重心下降至2776元/噸，環(huán)比下降93元或3.2%。 【14】安泰科對(duì)國(guó)內(nèi)主要鉛冶煉企業(yè)（涉及原生鉛產(chǎn)能402萬(wàn)噸、再生鉛產(chǎn)能640萬(wàn)噸）產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，2025年12月份，樣本企業(yè)生產(chǎn)精鉛45.8萬(wàn)噸，同比上升0.3%，環(huán)比減少1.3萬(wàn)噸。其中原生鉛產(chǎn)量22.9萬(wàn)噸，同比下降1.6%，環(huán)比減少0.5萬(wàn)噸；再生鉛產(chǎn)量22.9萬(wàn)噸，同比上升2.2%，環(huán)比下降0.9萬(wàn)噸，占當(dāng)月精鉛產(chǎn)量的50.0%。 【15】截止2026年1月15日全國(guó)主要市場(chǎng)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為2.74萬(wàn)噸，較1月8日增加0.72萬(wàn)噸，較1月12日增加0.26萬(wàn)噸。 【16】首船西芒杜鐵礦石運(yùn)抵中國(guó)。西芒杜鐵礦項(xiàng)目全產(chǎn)業(yè)鏈通道全面貫通，將大幅提升鐵礦石供應(yīng)能力，為全球鐵礦石供應(yīng)注入新力量。 【17】據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，2025年洛陽(yáng)鉬業(yè)產(chǎn)銅量達(dá)74.11萬(wàn)噸，較上年多9萬(wàn)余噸。按產(chǎn)量指引中值計(jì)算，完成度為118%，且全年銅產(chǎn)量呈逐漸走高之勢(shì)，第四季度產(chǎn)銅近20萬(wàn)噸。 【18】高盛集團(tuán)近日表示，如果印尼在2026年對(duì)鎳礦實(shí)施更為嚴(yán)格的開(kāi)采配額限制，全球鎳價(jià)中樞或?qū)⒚黠@上移，平均價(jià)格有望接近每噸1.8萬(wàn)美元，高于其此前設(shè)定的基礎(chǔ)情景預(yù)測(cè)水平。 【19】花旗：上調(diào)短期鋁價(jià)預(yù)估至3,400美元/噸。 【20】亞馬遜云計(jì)算服務(wù)部門(mén)已與力拓集團(tuán)旗下Nuton項(xiàng)目達(dá)成一項(xiàng)為期兩年的銅供應(yīng)協(xié)議，以滿(mǎn)足人工智能數(shù)據(jù)中心建設(shè)對(duì)銅材料的強(qiáng)勁需求，該項(xiàng)目的銅礦資源來(lái)自甘尼森銅業(yè)公司（Gunnison Copper）。 【21】高盛：銅價(jià)上漲主要由投機(jī)推動(dòng)，精煉銅關(guān)稅或于年中宣布。 【22】針對(duì)外界的質(zhì)疑，英偉達(dá)已悄然將其一篇技術(shù)論文中有關(guān)數(shù)據(jù)中心銅需求量數(shù)據(jù)進(jìn)行了改正，將傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心一吉瓦機(jī)架的銅母線(xiàn)用量修正為200噸，僅為原論文表述“50萬(wàn)噸”的0.04%。這也意味著數(shù)據(jù)中心銅需求預(yù)期需要被大幅調(diào)低。 【23】據(jù)知情人士透露，歐盟委員會(huì)計(jì)劃允許成員國(guó)將電信銅纜網(wǎng)絡(luò)的退役期限推遲至2035年（此前為2030年），為行業(yè)向更高速光纖網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)型預(yù)留更多時(shí)間。 【24】Kepler Cheuvreux將歐洲最大的銅生產(chǎn)商Aurubis AG目標(biāo)價(jià)格從136歐元上調(diào)至162歐元。